מהי משיכה מקסימאלית (MDD)?
משיכה מירבית (MDD) היא ההפסד המקסימלי שנצפה מפסגה לשוקת תיק, לפני שהשיגה החדשה מושגת. משיכה מקסימאלית היא אינדיקטור לסיכון החיסרון לאורך פרק זמן מוגדר.
זה יכול לשמש גם כמדד עצמאי או כקלט לערכים אחרים כמו "חזור מעל הפסד מירבי" ויחס קלמר. משיכה מקסימאלית באה לידי ביטוי באחוזים.
הנוסחה למשך הפסד מרבי היא
נוסחת משיכה מקסימאלית. Investopedia
הבנת הנסיגה המרבית
הנסיגה המרבית היא מדד ספציפי של הנסיגה המחפש את התנועה הגדולה ביותר מנקודה גבוהה לנקודה נמוכה, לפני שמגיע לשיא חדש. עם זאת, חשוב לציין שהוא מודד רק את גודל האובדן הגדול ביותר, מבלי לקחת בחשבון את תדירות ההפסדים הגדולים. מכיוון שהוא מודד רק את הנסיגה הגדולה ביותר, MDD לא מציין כמה זמן לקח למשקיע להתאושש מההפסד, או אם ההשקעה בכלל התאוששה.
משיכה מירבית (MDD) היא אינדיקטור המשמש להערכת הסיכון היחסי של אסטרטגיית סינון מניות אחת לעומת אחרת, מכיוון שהוא מתמקד בשימור ההון, המהווה עניין מרכזי עבור מרבית המשקיעים. לדוגמה, שתי אסטרטגיות סינון יכולות להיות בעלות ביצועים ממוצעים זהים, שגיאת מעקב ותנודתיות, אך התמונות המרביות שלהן בהשוואה למדד יכולות להיות שונות מאוד.
עדיפה ניכוי מרבי נמוך מכיוון שהדבר מצביע על כך שההפסדים מההשקעה היו קטנים. אם ההשקעה מעולם לא הפסידה אגורה, הניכוי המרבי יהיה אפס. משיכת המקסימום הגרועה ביותר האפשרית תהיה 100%, כלומר ההשקעה היא חסרת ערך לחלוטין.
יש להשתמש ב- MDD בפרספקטיבה הנכונה כדי להפיק ממנו את התועלת המרבית. בעניין זה יש להקדיש תשומת לב מיוחדת לפרק הזמן שנחשב. לדוגמה, קיימת קרן אמריקאית ארוכת שנים ארוכה בלבד, גמא מאז שנת 2000 והייתה משיכה מרבית של -30% בתקופה שהסתיימה בשנת 2010. למרות שזה עשוי להיראות כמו הפסד עצום, שימו לב כי ה- S&P 500 צלל יותר יותר מ -55% משיאו באוקטובר 2007 לשוקתה במארס 2009. אמנם יש לקחת בחשבון מדדים אחרים כדי להעריך את הביצועים הכוללים של קרן גמא, מבחינת MDD, אולם היא הצליחה להעלות על הביצועים שלה בממוצע ענק.
Takeaways מפתח
- משיכה מקסימאלית (MDD) היא מדד לירידת המחיר הגדולה ביותר של נכס מפסגה לשוקת. ניכוי מרבי נחשב לאינדיקטור לסיכון החיסרון, כאשר MDDs גדולים מצביעים על כך שתנועות ירידה עלולות להיות תנודתיות. בעוד MDD מודד את ההפסד הגדול ביותר, זה לא מתייחס לתדירות ההפסדים ולא לגודל הרווחים.
דוגמה לתפיסה מקסימאלית
שקול דוגמא להבנת מושג הנסיגה המרבית. נניח שתיק השקעות ערך ראשוני של 500, 000 $. התיק גדל ל 750- $ דולר לאורך זמן, לפני שצלל ל -400, 000 $ בשוק דובים אכזרי. לאחר מכן הוא חוזר ל 600, 000 $, לפני שהוא שוב צונח ל 350, 000 $. בהמשך, זה יותר מכפול ל 800, 000 $. מה התפיסה המרבית?
הניכוי המקסימלי במקרה זה הוא = (350, 000 - 750, 000 $) / 750, 000 $ = –53.33%
שימו לב לנקודות הבאות:
- השיא הראשוני של 750, 000 $ משמש בחישוב MDD. לא נעשה שימוש בשיא הביניים של 600, 000 $ מכיוון שהוא אינו מייצג שיא חדש. השיא החדש של 800, 000 $ אינו משמש אף הוא מאז הושקע המקורי מהשיא של 750, 000 $. חישוב MDD מתחשב בערך התיק הנמוך ביותר (350, 000 $ במקרה זה) לפני ביצוע השיא החדש, ולא רק לירידה הראשונה ל -400, 000 $.
