האם ראית אי פעם משהו שאתה לא יכול לראות? בפעם הבאה שתלך לחנות המכולת שלך, שימי לב לעיניים בקופסאות דגני בוקר. לא תוכל לבטל שכל קמע מסתכל למטה.
מבולגן ככל שיהיה, זה כך שהקמעות יכולות ליצור קשר עין עם ילדים. זה עוזר לקבל תשומת לב ולבסס אמון. בדרך זו נוטים יותר לילדים לבקש מהוריהם לקנות קופסת דגנים. זו אומנם שליטה מוחית מצמררת, אבל שם - עכשיו אתה לא יכול לראות את זה.
אז זה קשור לי ומעקב אחר מסחר יוצא דופן. הכל התחיל כשקיבלתי הזמנת לקוח כמו שמעולם לא ראיתי. התפקיד שלי היה להתאים קונים ומוכרים של בלוקים גדולים של מניות ואופציות. ההזמנה הייתה משקיע אקטיביסטי שלוקח נתח עצום בחברה. כשמישהו צריך לקנות מיליוני מניות, היסודות יוצאים מהחלון - לפחות באופן זמני. מחיר מניה של כמעט פושט רגל זינק בכ -70% בכמה שבועות, רק בגלל שהלקוח שלי היה קונה.
היה מזעזע לראות מקרוב מהי ההשפעה של המשקיעים הגדולים על המניות. הם ממש מזיזים שווקים. זה שינה את הדרך בה אני רואה שווקים, ועכשיו אי אפשר לראות אותה. זו הסיבה שמעקב אחר מה המשקיעים המוסדיים הגדולים עשויים לעשות בצורה לא רגילה כל כך חיוני בעיניי.
בשבוע שעבר נרשמה עונת הרווחים בעיצומה. ובעוד האינדקסים למעלה, יש תנודתיות מסוימת מתחת לפני השטח. על פי FactSet, 46% מהחברות ב- S&P 500 דיווחו על תוצאות הרבעון הראשון, ו -77% גברו על הערכות EPS, שהיא מעל הממוצע של חמש שנים. הקצב הממוצע גבוה ב -5.3%, שהוא גם מעל הממוצע של חמש שנים. מבין החברות שדיווחו, 59% גברו על אומדני המכירות. אלה מדדים חזקים.
הירידה ברווחים המעורבים ברבעון הראשון היא -2.3% נכון ליום שישי, 26 באפריל. אם זו הירידה בפועל ברבעון, זו תהיה הפעם הראשונה לירידה ברווחים משנה לשנה מאז הרבעון השני של 2016. זה היה צפוי ברובו בגלל השוואה קשה בין שנה לשנה. עם זאת, שישה מגזרים מדווחים על צמיחה ברווחים משנה לשנה, בהובלת שירותי הבריאות והשירותים. בינתיים, חמישה מגזרים מדווחים על ירידה ברווחים משנה לשנה, בהובלת אנרגיה ועל ידי מידע טק, מה שמוביל את החבילה לקצב הרווחים על 96%:
עובדה
מגמה ראויה לציון לטווח הארוך היא שצמיחת הרווחים קשורה באופן הדוק להערכה של השוק. שימו לב שכאשר היו רמזים להאטה ברווחים, הייתה לכך השפעה שלילית על השוק. הצמצום האחרון נראה כמו צריכת יתר ביחס להאטה זמנית של EPS:
עובדה
תמונת המאקרו מוגדרת יפה למדי להמשך רווחים חזקים. "החלטת סחר" נמצאת כעת על שפת התקשורת. ביצועי ההון מאז הדצמבר ה -24 בדצמבר היו מהממים, ועם מידע טק ומוליכים למחצה הם עדיין עליונים. הצמיחה התקיימה היטב השבוע, כאשר מדדי S&P 500 צמיחה, ראסל, NASDAQ ומדד ראסל צמיחה זינקו גבוה יותר.
גם המגזרים האישיים מגיבים טוב. בשבוע שעבר רואים כי שירותי הבריאות לוקחים כישלון בטן, אך השבוע רואים שהוא מקפיץ את המגזר בעל הביצועים הטובים ביותר של השבוע, עלייה של 3.7%. התקשורת הייתה השנייה הכי טובה, עלייה של 2.7%, ואחריה מקרוב שירותים ונדל"ן. עם זאת, על פני השטח מדובר בפעולה מגזרית המגנה ומזהיר מפני תנודתיות אפשרית קדימה.
עובדה
בחזרה לפעילות מוסדית יוצאת דופן: ראינו קנייה גדולה בתחום הטכנולוגיה, התעשייה, הכספים ובמידה פחותה. המכירה הייתה פחות משבוע שקדם. ראוי לציין את ההאטה במכירת שירותי הבריאות.
www.mapsignals.com
כאשר בוחנים כיצד מגזרים הענפים, Mapignals מדרג את כל המניות שניתן לסחור בהן בקלות על ידי מוסדות - כ -1, 400 בממוצע - ואז ממוצעים את הציון לכל מגזר. אנו רואים חיקוי של פעולות מחירים אחרונות: טכנולוגיות, תעשיות ודיסקרטיות הן צמרות מבחינה טכנית והן בסיסית, ואילו חומרים, טלקום ובריאות נכנסים אחרונים. שוב הצמיחה היא צמרת:
www.mapsignals.com
לבסוף, נסתכל על קנייה יוצאת דופן לעומת מכירה יוצאת דופן. כפי שתוכלו לראות בהמשך, לאחר הזינוק של הרבעון הראשון ברכישה לא שגרתית, הקנייה הצליחה לקיים את עצמה די טוב. המכירה עלתה מעט רק לאחרונה. זה דבר טוב, כיוון שיחס מאוזן של קנייה למכירה הוא בריא לריצת שור מתמשכת במניות. בדרך כלל אני אוהבת לראות בסביבות 2: 1 קונים לעומת מוכרים - כלומר, הממוצע היומי של אותות קנייה חריגים למכירת אותות צריך להיות 66% קונה ו- 33% מוכרים לטובת מגמה בריאה ובת קיימא.
www.mapsignals.com
עיניים קטנות מציגות לדמויות הדגנים הבוחנות בהן. אנחנו רק רואים אוכל של ארוחת בוקר. השווקים מתפשטים וזורמים בים של קונים ומוכרים יומיומיים. אני רואה שחקנים גדולים שמנסים להיות שקטים בעניין. לפעמים נקודת מבט אחרת היא בדיוק מה שצריך. פבלו פיקאסו אמר, "אחרים ראו מה יש ושאלו מדוע. ראיתי מה יכול להיות ושאלתי למה לא."
בשורה התחתונה
אנו (Mapsignals) ממשיכים להיות שווניים במניות ארה"ב בטווח הארוך, ואנחנו רואים כל משיכה כהזדמנות קנייה. מניות הטכנולוגיה והתעשייה רואות את הקנייה הכי לא שגרתית, מה שהופך את הסקטורים לטובים ביותר בכיתה.
