מהי רצועה?
רצועה, או רצועה ארוכה, היא אסטרטגיית אפשרויות שמשתמשים במילה אחת ושתי שיחות באותה השבתה ופקיעה. סוחרים משתמשים בו כאשר הם מאמינים שמהלך גדול בנכס הבסיסי הוא סביר אם כי הכיוון עדיין לא ברור. כל האפשרויות ברצועה הן בכסף. רצועה דומה לרצועה אך מכיוון שיש שתי קריאות לכל מכסה, האסטרטגיה אכן שורית רזה. רצועה קצרה תמכור מכסה אחת ושתי שיחות אך אסטרטגיה זו מרוויחה כאשר הבסיס לא זז.
רצועה נקראת גם "אפשרות משולשת".
הבנת רצועות
בדומה לדודנו האסטרטגי הפשוט יותר, המכונה "סטרטל", הרווח רווח כאשר הנכס הבסיסי עושה מהלך גדול מהמחיר הנוכחי שלו. המחזיק מרוויח לא משנה באיזו דרך נע הבסיס, כל עוד הוא מכסה את הפרמיות ששולמו עבור האופציות. עם זאת, עם רצועה יש הטיה שורית שכן המחזיק מרוויח כפליים ממהלך העלייה. עם זאת, הסוחר עדיין יכול להרוויח כסף במידה והבסיס נופל באופן משמעותי.
ברצועה הרווחים אינם מוגבלים אך הסיכון נשלט. הפסד מקסימאלי מתרחש אם הנכס הבסיסי לא זז כלל עד לפקיעת האופציות. במקרה כזה האופציות הופכות לחסרות ערך וההפסד מוגבל לפרמיות ששולמו עבור שלוש האופציות.
איך משתמשים ברצועה
מניות נוטות להיות תנודתיות במיוחד סביב אירועי חדשות ושחרור רווחים. סוחר שהוא שורי בחברה לטווח הרחוק אך חושש שדוח הרווחים הנוכחי יהיה פחות מהצפוי עשוי להשתמש ברצועה כהגנה מפני מסור שוט. עקומת הרווח עבור רצועה דומה לזו של רצועה כמו ששניהם מחזיקים בכסף מכניס ומתקשר. עם זאת, מכיוון שרצועה מחזיקה שתי שיחות, השיפוע של קו הרווח מעל מחיר הנכס הנוכחי הוא הרבה יותר תלול מהשיפוע של קו הרווח כאשר הנכס הבסיסי יורד.
החסרונות של שימוש ברצועה
החיסרון העיקרי עם הרצועה הוא העלות המקדימה שלה ליישום. לא רק שסוחר צריך לרכוש שלוש אופציות, אלא מכיוון שכולן נמוכות במחיר, המחירים שלהם נוטים להיות גבוהים יחסית. אפשר לשנות רצועה מעט כדי להשתמש באפשרויות מעט זולות יותר שאינן מהכסף. זה נקרא אסטרטגיית חנק רצועה. עקומת הרווח תהיה דומה לאסטרטגיית חנק רגילה מכיוון ששניהם דורשים מהלך גדול עוד יותר לשני הכיוונים כדי להיות רווחיים. בדומה לרצועה הרגילה, עקומת הרווח על הצד הפוך היא תלולה יותר מאשר על החיסרון.
