השווקים בארה"ב עקבו אחר שאר השווקים העולמיים עד לאדום, מכיוון ש- DJIA היה יום ההפסדים הגרוע ביותר שלו בשנת 2019. המשקיעים התעוררו הבוקר למכירה עולמית רחבה וחדשות כי הבנק העממי של סין הוריד או קבע את יואן שיעור התייחסות יומי מתחת לשבעה לדולר לראשונה מזה למעלה מעשור. על פי דיווחים מרובים, ממשלת סין ביקשה מחברות המדינה שלה להשעות את יבוא המוצרים החקלאיים בארה"ב.
מניות תעשייתיות כמו קטרפילר ודייר נפלו במכירות כבדות, כמו גם מניות של אפל, שמקורה הרבה ממרכיבי האייפון שלה וייצור מסין.
: השווקים הגלובליים נפגעו כשסין מעריכה את יואן
הורדת היואן הייתה תגובתה של סין לסבב מכסים חדש שיוטל על יבוא סיני בשווי 300 מיליון דולר לארה"ב, שיחל לראשונה בספטמבר. רק בשבוע שעבר דיווח מחלקת המסחר האמריקנית כי הגירעון בסחר בסין בארה"ב התרחבה ככל ששתי הכלכלות הגדולות בעולם נסחפות זו מזו בעסקת סחר. היצוא האמריקני לסין יורד השנה ב -18.1% ואילו היבוא ירד ב -12.2%.
הנשיא טראמפ, שהאשים את סין במניפולציה במטבע שלה במשך שנים כדי להפוך את היצוא שלה לזול יותר, הוקיע מיד את המהלך וקרא לבנק הפדרל ריזרב לשים לב.
מדוע הפד?
טראמפ כיוון את הפד על שלא נע מספיק באגרסיביות כדי להוריד את הריבית. הפד הוריד בשבוע שעבר את הריבית בשיעור של 0.25%, הקיצוץ הראשון מזה למעלה מעשור. אך פאוול ו- FOMC לא סימנו שזו תהיה תחילתו של מעגל הפחתות שערים כפי שטראמפ ומשקיעים רבים קיוו. זה והציוץ של הנשיא לפיו ארה"ב תטיל מכסים של 10% על יבוא סיני נוסף של 300 מיליארד דולר בספטמבר 1, שלחה את השווקים בארה"ב לכמה מההפסדים הגרועים ביותר שלהם בשנה… עד היום.
התגובה של סין היום השליכה יותר דלק על האש ככל שההפסדים בשוק המניות עלו לאורך כל שעות אחר הצהריים. מניות תעשייתיות וטכנולוגיות נמכרו בטירוף כשהמשקיעים נערמו לאג"ח האוצר וזהב.
בעוד שפאוול לא הצביע על הפחתות שעריות נוספות קדימה, סוחרי האופציות מתמחרים בסיכוי של 100% להפחתה נוספת בשיעור הפדרציה הבאה באמצע ספטמבר. אנו עוקבים אחר הכלי של ה- Fed Watch של CME כדי לראות מה שוק האופציות אומר לנו על המהלכים העתידיים של הפד, וזה פה אחד. 74% מהסוחרים חושבים שהפד יקטין עוד 0.25% ואילו 26% צופים קיצוץ של 0.50%.
מה שקורה עכשיו?
זו שאלת הטריליון דולר, אבל הדברים שאנחנו יודעים:
- ארה"ב תגיב בצורה מסוימת. פירוש הדבר יכול להיות אפילו מכסים רבים יותר, או הפעלת לחץ על שותפי המסחר האחרים של סין, הידידים עם ארה"ב, שלא ייכנעו למימוש המטבעות בסין. זה רק מתחיל. הפחתת ריבית נוספת על ידי הפד. נצטרך לחכות לספטמבר לזה, אלא אם הדברים באמת יעלו מהפסים. לחץ נוסף על השווקים בארה"ב. השווקים כבר היו בלחץ לאחר שהגיעו לשיאים, אך הרווחים היו סוג של אי-מיותרים והפד לא העניק למניות רוח גבית יותר בשבוע שעבר. לחץ נוסף על אוצרות ארה"ב. התשואה ל -10 השנה ירדה היום שוב ל - 1.73% עם המשקיעים שנערמו לאג"ח במהלך המכירה. זהו מקום מפלט בטוח לעת עתה, אך התשואות מקבלות יותר קלוש ביום. הפגיעות חוזרת והיא לא הולכת לשום מקום. נגענו ביום שישי האחרון, אך שווה לבחון זאת מחדש. אי הוודאות היא שם המשחק והתנודתיות היא המבקש המרושע שלו.
התנודתיות חוזרת.
