היסודות של ההצעה

התנאים המפוזרים או התפשטות הצעות מחיר הם חיוניים עבור משקיעים בשוק המניות, אך אנשים רבים אולי לא יודעים מה המשמעות של זה או איך זה קשור לשוק המניות. מרווח הצעות המחיר יכול להשפיע על המחיר בו מתבצעת רכישה או מכירה ובכך להחזיר את תיק העבודות הכולל של המשקיע.

Takeaways מפתח

• פיזור הצעות המחיר תלוי ברובו בנזילות - ככל שמניה נזילה יותר, כך המרווח הדוק יותר. כאשר מבצעים הזמנה, הקונה או המוכר מחויבים לרכוש או למכור את מניותיהם במחיר המוסכם. סוגים שונים של הזמנות מפעילות מיקומי הזמנות שונים. כמה סוגי הזמנות, כמו מילוי או הורג, פירושו שאם ההזמנה המדויקת אינה זמינה, היא לא תתמלא על ידי המתווך.

היצע וביקוש

על המשקיעים להבין תחילה את מושג ההיצע והביקוש לפני שהם לומדים את הפרטים הקטנים והמרווחים. אספקה ​​מתייחסת לנפח או לשפע של פריט מסוים בשוק, כגון אספקת מלאי למכירה. ביקוש מתייחס לנכונות של אדם לשלם מחיר מסוים עבור פריט או מלאי.

דוגמה לממרח הצעת המחיר

הפיזור הוא ההפרש בין מחיר הצעת המחיר ומחירי מחיר ההנפקה עבור נייר ערך מסוים.

לדוגמה, נניח שמורגן סטנלי קפיטל אינטרנשיונל (MSCI) רוצה לרכוש 1, 000 מניות של מניות XYZ ב -10 דולר, ומריל לינץ 'רוצה למכור 1, 500 מניות ב -10.25 דולר. המרווח הוא ההפרש בין המחיר המבוקש של 10.25 דולר למחיר ההצעה של 10 $, או 25 סנט.

משקיע אינדיבידואלי שיסתכל על מרווח זה ידע אז שאם הם רוצים למכור 1, 000 מניות, הם יוכלו לעשות זאת ב -10 דולר על ידי מכירת ל- MSCI. לעומת זאת, אותו משקיע היה יודע שהם יכולים לרכוש 1, 500 מניות ממריל לינץ 'במחיר של 10.25 דולר.

גודל התפשטות ומחיר המניה נקבעים על ידי היצע וביקוש. ככל שמשקיעים או חברות אינדיבידואלים רבים מעוניינים לקנות, יהיו הצעות מחיר רבות יותר, בעוד שמוכרים יותר יביאו ליותר הצעות או מבקשים.

כיצד ההתאמה בין המרווח

בבורסה של ניו יורק (NYSE), קונה ומוכר עשויים להתאים למחשב. עם זאת, במקרים מסוימים, מומחה המטפל במניה המדוברת יתאים לקונים ומוכרים בקומת הבורסה. בהיעדר קונים ומוכרים, אדם זה יפרסם הצעות או הצעות למניה לשמירה על שוק מסודר.

בנאסד"ק, יצרנית שוק תשתמש במערכת מחשבים כדי לפרסם הצעות והצעות, ובעצם ממלאת את אותו תפקיד כמו מומחה. עם זאת, אין רצפה פיזית. כל ההזמנות מסומנות באופן אלקטרוני.

חובות להזמנות

כאשר חברה מפרסמת הצעה או בקשה עילית ונפגעה מהזמנה, עליה לעמוד בפירסום שלה. במילים אחרות, בדוגמה שלמעלה, אם MSCI מפרסמת את ההצעה הגבוהה ביותר עבור 1, 000 מניות מלאי ומוכר מצווה על מכירת 1, 000 מניות לחברה, MSCI חייבת לכבד את הצעתה. הדבר נכון גם לגבי מחירים לשאול.

בקיצור, מרווח הצעות המחיר הוא תמיד לרעת המשקיע הקמעונאי ללא קשר לשאלה אם הוא קונה או מוכר. הפרש המחירים, או הפיזור, בין מחירי ההצעה והבקשה נקבע על ידי ההיצע והביקוש הכולל לנכס ההשקעה, המשפיע על נזילות המסחר של הנכס.

למניות פופולריות ונסחרות בכבדות יש מרווחים נמוכים משמעותית מהצעות מחיר לשאלה, ואילו למניות הנסחרות באופן דק בביקוש נמוך יש מרווחי מחיר נמוך יותר להצעות מחיר.

השיקול העיקרי עבור משקיע השוקל רכישת מניות, מבחינת התפשטות הצעת המחיר, הוא פשוט השאלה עד כמה הם בטוחים כי מחיר המניה יתקדם עד לנקודה בה היא תתגבר משמעותית על מכשול הרווח ש מתנות על הצעת מחיר ושאלה. לדוגמה, שקלו מניה הנסחרת עם מחיר הצעה של 7 $ ומחיר לבקש של 9 $.

אם המשקיע רוכש את המניה, הוא יצטרך להתקדם ל -10 דולר למניה פשוט כדי לייצר רווח של 1 דולר למניה עבור המשקיע. עם זאת, אם המשקיע מחשיב את המניה שעלולה להתקדם למחיר של 25 עד 30 דולר למניה, אז יש להם ציפייה שהמניה תציג רווח משמעותי מאוד מעבר למחיר של 9 דולר למניה שיש לשלם כדי לרכוש את המניה.

סוגי הזמנות

אדם יכול לבצע חמש סוגי הזמנות אצל מומחה או יצרן שוק:

1. צו שוק - ניתן למלא הזמנת שוק בשוק או במחיר הרווח. על ידי שימוש בדוגמה לעיל, אם הקונה היה מבצע הזמנה לרכוש 1, 500 מניות, הקונה היה מקבל 1, 500 מניות במחיר המבוקש של 10.25 $. אם היו מבצעים הזמנת שוק עבור 2, 000 מניות, הקונה היה מקבל 1, 500 מניות במחיר של 10.25 $ ו -500 מניות במחיר ההצעה הטוב ביותר הבא, שעשוי להיות גבוה מ -10.25 $. - אדם מבצע צו הגבלה למכור או לקנות כמות מסוימת של מלאי במחיר נתון או יותר טוב. באמצעות הדוגמה המפוזרת לעיל, אדם עשוי לבצע צו הגבלה למכור 2, 000 מניות ב -10 דולר. עם ביצוע הזמנה כזו, האדם היה מוכר מייד 1, 000 מניות בהצעה הקיימת של 10 דולר. לאחר מכן, יתכן שהם יצטרכו לחכות עד שקונה אחר יגיע ויציע 10 דולר ומעלה כדי למלא את יתרת ההזמנה. שוב, יתרת המניה לא תימכר אלא אם המניות נסחרות במחיר של 10 $ ומעלה. אם המניה תישאר מתחת ל -10 דולר למניה, ייתכן והמוכר לעולם לא יוכל לפרוק את המניה. נקודת המפתח שמשקיע המשתמש בהזמנות מגבלה צריך לזכור היא שאם הם מנסים לקנות, אז המחיר המבוקש, ולא רק מחיר ההצעה, צריך לרדת לרמת מחיר ההזמנה המגבלת שלהם, או מתחת, לצורך ההזמנה ל להיות מלא. הזמנה ביום - הזמנת יום טובה רק ליום המסחר ההוא. אם הוא לא מולא באותו יום ההזמנה מבוטלת. מלא או הרוג (FOK) - יש למלא הזמנה של FOK באופן מיידי ובשלמותו או בכלל לא. לדוגמה, אם אדם היה מכניס צו FOK למכירת 2, 000 מניות ב -10 $, קונה היה קולט את כל 2, 000 המניות באותו מחיר באופן מיידי או מסרב להזמנה, ובמקרה זה יבוטל. - הזמנת עצירה עובדת כאשר המניה עוברת רמה מסוימת. לדוגמה, נניח שמשקיע רוצה למכור 1, 000 מניות של מניות XYZ אם הוא נסחר ל -9 דולר. במקרה זה, המשקיע עשוי לבצע הזמנת עצירה על 9 דולר כך שכאשר המניה נסחרת לרמה זו ההזמנה נכנסת לתוקף כסדר שוק. כדי להיות ברור, זה לא מבטיח שההזמנה תבוצע במחיר של 9 דולר בדיוק, אך היא מבטיחה שהמלאי יימכר. אם המוכרים נמצאים בשפע, המחיר בו תבוצע ההזמנה עשוי להיות נמוך בהרבה מ- 9 $.

בשורה התחתונה

התפשטות ההצעות-לשאלות היא למעשה משא ומתן שמתנהל. כדי להצליח, סוחרים חייבים להיות מוכנים לנקוט עמדה ולהתרחק בתהליך בקשת הצעות המחיר באמצעות הזמנות הגבלה. על ידי ביצוע הזמנת שוק מבלי לדאוג לבקשת ההצעה ומבלי להתעקש על גבול, סוחרים מאשרים למעשה את הצעתו של סוחר אחר, ויוצרים תשואה עבור אותו סוחר.