הגדרת רכישת גיוון
רכישת גיוון היא פעולה תאגידית לפיה חברה נוקטת אינטרס שליטה בחברה אחרת כדי להרחיב את היצע המוצרים והשירותים שלה. אחת הדרכים לקבוע אם השתלטות נובעת מרכישת גיוון היא להסתכל על קודי שתי החברות Standard Industrial Classification (SIC). כאשר שני הקודים שונים זה מזה, פירוש הדבר שהם מבצעים פעילויות עסקיות שונות. הרוכש עשוי להאמין שהחברה הלא קשורה פותחת את הסינרגיות המקדמות צמיחה או מקטינות את הסיכונים השוררים בפעילות אחרת. מיזוגים ורכישות (M&A) מתקיימים לרוב כדי להשלים את הפעילות העסקית הקיימת באותו ענף.
פריצת רכישת גיוון
רכישת גיוון מתרחשת לעתים קרובות כאשר חברה צריכה להרים את אמון בעלי המניות ולהאמין שביצוע רכישה יכול להקל על פופ במניה או להצמיח רווחים. השתלטות בין שתי חברות החולקות אותו קוד SIC נחשבות לרכישות קשורות או אופקיות, ואילו שני קודים שונים מתאימים במסגרת השתלטות לא קשורה.
תאגידים גדולים מוצאים עצמם בדרך כלל מעורבים ברכישות גיוון או כדי למזער את הסיכונים הפוטנציאליים של רכיב עסקי אחד שאינו מציג ביצועים טובים בעתיד, או כדי למקסם את פוטנציאל הרווחים של ניהול פעילות מגוונת. לדוגמה, קלוגס (K) הקימה לאחרונה את יצרנית החלבונים האורגניים RXBAR תמורת 600 מיליון דולר בכדי להרים את קו הדגנים והברים הנאבקים שלה. היא גם הציבה בפני יצרנית המזון המורשת הזדמנות להתקדם בתעשיית המזון הטבעית הצומחת במהירות. ראינו מהלכים דומים של חברות סיכות גדולות אחרות של צרכנים הנאבקים להישאר רלוונטיים עם מוצרי חותכי עוגיות ונוכחות דיגיטלית מינימלית. ענקיות מוצרי הצריכה יוניליוור (UL) זיכו לאחרונה מעל מיליארד דולר עבור מועדון הדולר שייב במערכה הראשונה שלו לעסקת התער.
תפיסות שגויות נפוצות לגבי רכישות גיוון
ישנה אמונה שכיחה שרכישות מחזקות באופן מיידי את צמיחת הרווחים או מפחיתים את הסיכונים התפעוליים, אך למען האמת, יצירת ערך חדש לוקח זמן. לא כל רכישה תניב תשואות גבוהות יותר, רווחים גבוהים יותר והערכת שווי הון. למעשה, חברות רבות אף פעם לא עומדות בהערכת שווי הרכישה שלהן. חברות מסוימות לעולם לא יקבלו משיכה מספקת כדי לדחוף מוצר בעוד שאחרות עשויות להיות מוגבלות במשאבים שהם מקבלים מחברת האם.
חלק מהמשקיעים גם מניחים שרכישות לא קשורות הן שיטה מעולה להפחתת הסיכון. שתי חברות שאינן קשורות עם זרמי הכנסה נפרדים ומנהלי רווחים צריכות להתאורטי להתמודד עם אתגרים שונים. הבעיה היא שחברת האם ממלאת תפקיד אינסטרומנטלי בעיצוב רגשות המשקיעים סביב מותגי חברות בנות. אם התאגיד מתמודד עם התנגשות בהתנהגות בלתי הולמת, הוא היה מטפטף ומדביק את יחידות העסקים הקטנות יותר.
