לא משנה אם אתה משקיע חדש או אדם מנוסה שהסתובב באזור כמה פעמים. לדעת מה הגורמים שעליכם לקחת בחשבון כשאתם יוצרים תיק חדש או מאזנים מחדש את זה שיש לכם כבר חשוב מאוד. אחרי הכל, תנאי שוק יכולים לאיים על פוטנציאל התשואות שלך. אבל אילו מדדים עליכם לבחון כשאתם מקבלים את ההחלטות החשובות הללו?
משקיעים יכולים להשתמש בהרבה יחסים ומדדים שונים כדי לקבל החלטות לגבי החברות להוסיף לתיקיהן. ביניהם נמצא יחס תשלום דיבידנד (DPR), שמסתכל על דיבידנדים ששולמו ביחס לסך הרווח הנקי של החברה. המשך לקרוא כדי לגלות יותר על מדד זה, מה פירושו ואיך ניתן לפרש אותו.
Takeaways מפתח
- יחס תשלומי הדיבידנד הוא השוואה בין סך הדולרים ששולמו לבעלי המניות ביחס לרווח הנקי של חברה. יחס זה הוא היבט חשוב בניתוח מהותי שניתן לחשב באמצעות נתונים הנמצאים בקלות בדוחות הכספיים של החברה. מחושב על בסיס מניה על ידי חלוקת הדיבידנדים השנתיים למניה משותפת ברווח למניה.
מהו יחס תשלום דיבידנד?
יחס תשלום הדיבידנד הוא השוואה בין סך הדולרים ששולמו לבעלי המניות ביחס לרווח הנקי של חברה. זהו אחוז הרווחים של החברה המשמש לתגמול משקיעיה. יחס תשלום הדיבידנד הוא היבט חשוב בניתוח בסיסי שניתן לחשב באמצעות נתונים שנמצאים בקלות בדוחות הכספיים של החברה. יחס זה מציין איזה אחוז מהרווח הנקי מקדישה חברה לתשלום דיבידנד במזומן לבעלי המניות.
זה גם נחשב לרווח הנקי שחברה לא משקיעה מחדש בעסק, משתמשת בכדי לפרוע את החוב, או להוסיף את יתרות המזומנים שלה. כיוון שכך, יחס התשלום הוא הפוך מיחס השמירה, שמראה לאיזה סכום הרווחים מחזיקה החברה כדי להשקיע מחדש בפעילותה.
תשלומי דיבידנד תאגידי ויחס השמירה
כיצד לחשב את יחס תשלום הדיבידנד
ניתן לחשב את יחס תשלומי הדיבידנד על בסיס מוחלט על ידי חלוקת סך סכום התשלום הדיבידנד ברווח הנקי. אך בדרך כלל זה מחושב על בסיס למניה. הנה הנוסחה:
DPR = דיבידנדים שנתיים למניה משותפת ÷ רווחים למניה
ניתן לקבוע את יחס התשלום באמצעות סך ההון העצמי המשותף המוצג במאזן החברה. חלק את הסכום הזה במחיר המניה הנוכחי של החברה בכדי לקבל את מספר המניות הבולטות. ואז חישב דיבידנדים למניה על ידי חלוקת סכום התשלומי הדיבידנד המוצג במאזן במספר המניות המצטיינות.
ניתן למצוא את נתון הרווח למניה (EPS) בתחתית דוח הרווח של החברה.
פרשנות יחס תשלום דיבידנד
יחס תשלום הדיבידנד הוא יחס רווחיות מפתח המודד את ההחזר על ההשקעה. על ידי גילוי איזה אחוז מההכנסה נטו שמשלמת החברה או מחזיקה בה, היא יכולה לשמש גם כמדד כדי לאמוד את סיכויי העתיד של החברה.
יחס תשלומי הדיבידנד יכול לשמש מדד למדידת סיכויי העתיד של החברה.
יחס תשלומי דיבידנד גבוה לא תמיד מוערך על ידי משקיעים פעילים. יחס תשלום דיבידנד גבוה באופן יוצא דופן יכול להצביע על כך שחברה מנסה להסוות מצב עסקי גרוע ממשקיעים על ידי הצעת דיבידנדים אקסטרווגנטיים, או שהיא פשוט לא מתכננת להשתמש באגרסיביות בהון חוזר כדי להתרחב.
אנליסטים מעדיפים לראות איזון בריא בין תשלומי דיבידנד לרווחים שנשארו. הם גם רוצים לראות יחס קבוע של חלוקת דיבידנד משנה לשנה המצביעים על כך שחברה לא עוברת מחזורי בום-חזה. סוחרי מניות, בניגוד למשקיעים בקנייה והחזקה, נוטים לבטל דיבידנדים במניות, מכיוון שהם לא מתכוונים להחזיק את השקעותיהם מספיק זמן כדי להשיג אותם.
בשנים האחרונות חברות שרוכשות הפסגה של פריחה עסקית לא שילמו מעט דיבידנדים למשקיעים שלהן. במהלך תנופת הטכנולוגיה של סוף שנות התשעים, זה אפילו נראה כאות לכך שחברה התבגרה לצמיחה נוחה אך לא מרהיבה.
שיקולים לדב"רים
אחד הגורמים שיש לקחת בחשבון כשמדובר ב- DPR הוא הבשלות של החברה. חברות חדשות עשויות לשלם DPR נמוך או אפילו לא בכלל. פירוש הדבר יכול להיות שחברה עדיין חדשה למדי ומתרכזת בצמיחה - מחקר ופיתוח (מו"פ), קווי מוצרים חדשים או התרחבות לשווקים חדשים. חברה שהוקמה יותר עשויה לאכזב את המשקיעים אם היא לא תשלם דיבידנדים בכלל, במיוחד אם היא עברה טוב מעבר לשלבי ההתרחבות והצמיחה שלה.
קיימות דיפרנציאליות וקיימות דיבידנדים
יחסי תשלומי דיבידנד יכולים גם לעזור לקבוע כיצד החברה מסוגלת לקיים את הדיבידנד שלה. הטווח הכללי לדיכאון בריא נופל בין 35% ל 55%. המשמעות היא שהחברה מחזירה כמחצית מרווחיה לבעלי המניות, והיא משקיעה מחדש את המחצית שנותרה כדי לצמוח. יחס תשלום זה מעיד על דיבידנד בר-קיימא יותר.
חברה שה- DPR שלה עולה על 100% נוטה להיות בלתי בר קיימא. זה אומר שהיא מחזירה יותר כסף לבעלי המניות שלה ממה שהיא מרוויחה. יתכן כי החברה תצטרך להוריד את הדיבידנד או גרוע מכך - להפסיק לשלם אותה. אולם תרחיש זה אינו סביר מאוד מכיוון שחברות רבות מרגישות קיצוץ דיבידנד עלול לגרום לירידה במחירי המניות. זה עשוי גם לגרום למשקיעים לאבד אמון בצוותי הניהול של חברות המשלמות דיבידנד.
בשורה התחתונה
יחס תשלום הדיבידנד ממשיך להיות גורם מפתח בבחירת המניות, במיוחד לטווח הארוך. מנהלי תיקים מקצועיים בדרך כלל ממליצים למשקיע להקדיש חלק מסוים מהתיק למניות מניבות הכנסות כאלה. החלק המומלץ המוקדש למניות כאלה גדל בדרך כלל ככל שהמשקיע מתקרב לפנסיה.
