מהם תאריכי אפשרויות?
תאריך לאחור של אפשרויות הוא תהליך מתן אפשרות המתוארכת לפני הנפקות האופציה בפועל. באופן זה ניתן לקבוע את מחיר המימוש של האופציה המוענקת במחיר נמוך יותר מזה של מניית החברה במועד ההענקה. תהליך זה הופך את האופציה המוענקת "לכסף" ובעלת ערך למחזיק.
הבנת תאריכי אפשרויות
תהליך זה התרחש כאשר חברות נדרשו לדווח רק על הנפקת אופציות למניות ל- SEC תוך חודשיים ממועד ההענקה. חברות פשוט יחכו לתקופה בה מחיר המניה של החברה ירד לשפל ואז עלה גבוה יותר תוך חודשיים. לאחר מכן החברה תעניק את האופציה אך תאריך אותה בנקודת הנמוך ביותר שלה או בסמוך לה. זו האופציה המוענקת שתדווח ל- SEC.
פעולת התארוך לאופציות הפכה קשה הרבה יותר לאחר שחברות נדרשו לדווח על מתן אופציות ל- SEC תוך שני ימי עסקים. התאמה זו לחלון התיוק הגיעה עם חקיקת סרבנס-אוקסלי.
אכיפה של מגבלות לתאריכים לאחור
לאחר כניסתו לתוקף של חוק הדיווח של יומיים, ה- SEC מצאה כי חברות רבות עדיין מעידות על אפשרויות בניגוד להוראות החוק. ניירת לא מבוטלת בטרם עת צוינה כגורם במקרים מסוימים של תמחור לא מכוון. תחילה, האשמה הרופפת של כלל הדיווח הושמעה גם בכך שהיא מאפשרת לחברות רבות לעקוף את התאמת הכלל שנבעה מסרבנס-אוקסלי.
ה- SEC היה ממשיך לחקור ולהגיש תביעה נגד חברות וגורמים קשורים שנמצאו כמתאימים באופציות, בחלק מהמקרים, כחלק מתכניות הונאה ומתעתעות. לדוגמה, ה- SEC הגישה תביעה אזרחית בשנת 2010 נגד טרידנט מיקרוסיסטמס ושני מנהלים בכירים לשעבר מהחברה בגין הפרות של תאחור באופציה. התלונה המשפטית נטענה כי בין השנים 1993 ו -2006 הנחה המנכ"ל לשעבר וממונה על חשבונאות ראשי לשעבר את החברה לעסוק בתכניות למתן פיצויים שלא פורסמו למנהלים ולעובדים מסוימים.
המנכ"ל פרנק סי לין הואשם כי התארך בתעודות אופציות למניות כדי להראות כי הוענקו אופציות במועדים מוקדמים יותר מאשר שהונפקו. תוכנית זו שימשה לכאורה לטובת נושאי משרה ועובדי החברה כמו גם דירקטורים בה. זה כלל תאריכי אפשרויות שהוצגו במכתבי הצעה לשכירים חדשים. הדוחות השנתיים והרבעוניים שהוגשה על ידי החברה לא כללו את עלויות הפיצויים שנבעו מאירועי התאריך לתאריך האפשרויות.
טרידנט ומנהליה לשעבר הסכימו להסדיר את התיק בלי להודות או להכחיש את הטענות בתלונת ה- SEC.
