הגדרת עמדה על חוזים עתידיים על סף

מהי עמדת עתיד על הסף?

עמדת חוזים עתידיים על סף היא סחר ארוך או קצר שאינו מגודר מפני סיכון שוק. גם הרווח הפוטנציאלי והסיכון הפוטנציאלי גדולים יותר עבור עמדות על בסיס סף מאשר עבור עמדות המכוסות או מגודרות בדרך כלשהי. עמדה על הסף היא כזו העומדת בפני עצמה ואינה חלק מסחר גדול יותר או מורכב יותר.

הרווח נעשה מרווח חוזים ארוך על חוזים עתיד אם המחיר עולה בעקבות הרכישה, או מסחר קצר אם המחיר נופל לאחר פתיחת הקצר.

Takeaways מפתח

• עמדת חוזים עתידיים על סף היא עמדת הימור כיוונית אחת על חוזה עתיד והיא אינה חלק מאסטרטגיה גדולה יותר או מורכבת יותר. עמדה על הסף חושפת את הסוחר לסיכון גדול יותר מאשר עמדה מגודרת, אם כי למצב הסף יש פוטנציאל רווח תיאורטי גדול יותר. אם מתווספים עמדת גידור או קיזוז למצב ישיר, הרי שכבר לא מדובר בעמדת על הסף, אלא בעמדה מגודרת או מגודרת חלקית.

הבנת עמדת העתיד על הסף

עמדה על הסף היא עמדה שהיא הימור טהור ארוך או קצר על כיוון חוזה העתיד. גידור או קיזוז של עמדה זו עם עמדה אחרת פירושו שהיא כבר לא עמדה על הסף.

חוזים עתידיים על סף נקראים גם עתידיים עירומים מכיוון שהם מותירים את המשקיע חשוף לתנודות בשוק. כדי להפחית את הסיכון, המשקיע עשוי לבחור לרכוש אופציית קיזוז מגן, מיקום קיזוז בביטחון הבסיסי של העתיד או מיקום הפוך בשוק קשור. גידור או קיזוז הסיכון פירושו שהוא כבר לא עמדת עתיד על הסף.

עמדת חוזים עתידיים על סף היא מסוכנת מטבעה כי אין הגנה מפני מהלך שלילי. מרבית הסוחרים אינם רואים בסחר בחוזים עתידיים נזילים כמסוכן יתר על המידה, במיוחד מכיוון שברוב המקרים קל לכסות או למכור את הפוזיציה חזרה לשוק. מרבית הפוזיציות הספקולטיביות בשוק החוזים העתידיים הן עמדות על סף.

עם זאת, לשוק היורד עבור משקיע המחזיק בעמדה ארוכה בחוזה עתידי יש עדיין פוטנציאל לספק הפסדים משמעותיים. במקרה זה, החזקת אופציית מכר כנגד מיקום החוזים העתידיים עשויה להכניס הפסדים לסכום הניתן לניהול. פוטנציאל הרווח של הסוחר יופחת על ידי הפרמיה, או העלות, של האופציה. חשבו שזו פוליסת ביטוח שהסוחר מקווה שלא להשתמש בה.

סוחרים המוכרים עתידים קצרים ללא גידור מתמודדים עם סיכון גדול עוד יותר מכיוון שהפוטנציאל ההפוך ברוב שוקי החוזים העתידיים אינו תיאורטי. במקרה זה, קיום שיחה על חוזה החוזים העתידיים הבסיסי יגביל את הסיכון הזה.

אלטרנטיבה נוספת לעמדת עתיד על הסף שיכולה לפעמים לשאת פחות סיכון היא לקחת עמדה בסחר מרווח אנכי. זה מכניס גם פוטנציאל רווח וגם סיכון להפסד, והוא יהיה בחירה טובה עבור סוחר שרק מצפה למהלך מוגבל בביטחון או בסחורה הבסיסית.

למרות שכל הסיכון מוגבל לעיל, הם נוטים גם להגביל או להפחית את הרווח. סוחרים ספקולטיביים רבים מעדיפים עמדות על חוזים עתידיים על בסיס פשטותם (עמדה אחת) והיכולת לייצר רווחים גדולים יותר כאשר סחר מתוזמן היטב ומנצל את מהלך המחיר שנגרם בעקבותיו.

דוגמה לעמדת S&P 500 E-Mini של ממש

נניח שסוחר מאמין כי ה- S&P 500 עומד לעלות בחודשים הקרובים. זה כרגע חודש ינואר, כך שהסוחר קונה חוזה יוני של ה- E-Mini S&P 500 הרשום בבורסת השוק של שיקגו (CME) תחת הסמל ES.

הסוחר משתמש בהזמנת הגבלה בכניסה למשרה במחיר של 2, 885 דולר וקונה חוזה אחד. חוזה העתיד הספציפי הזה נע ב 0.25- עלייה, עם ארבעה תוספות - הנקראות קרציות - לכל נקודה. שווה לכל תו $ 12.50 ברווח או הפסד, וכל נקודה שווה $ 50 (4 x $ 12.50).

עמדה זו מהווה הימור כיווני טהור על מחיר חוזה העתיד העולה. הסוחר אינו נוקט עמדות אחרות בכדי לקזז או להגדיל את הסיכון או הרווחים הנלווים לפוזיציה. לכן זו עמדת עתיד על הסף.

נניח שבחודש אחד מחיר החוזה הוא 2, 895 דולר. הסוחר מעלה 10 נקודות או 500 $ ($ 50 x 10 נקודות), פחות עמלות.

נניח שהמחיר יורד ל -2, 880 דולר. הסוחר יורד בחמש נקודות, או 250 $ ($ 50 על 5 נקודות).