מניית Starbucks Corp. (SBUX) עשויה כבר לרדת במעל 20% מהשיא הגבוה ביוני 2017, אך קהילת האנליסטים מקבלת תחילה דוביים, ומוחה את הערכותיהם ואת יעדי המחירים שלהם. המשמעות היא שהמלאי, אחד מסיפורי הצמיחה הגדולים בעשור האחרון, עשוי שלא להסתיים בנפילה.
מניות רשת הקפה עשויות להיות עדיין יקרות מדי, לאור תחזית הצמיחה החלשה, ובמקביל הן נסחרות לפי הערכת שווי גבוהה יותר מ- S&P 500 למרות הגידול ברווחים באותו קצב. סוחרי אופציות הם גם דוביים באופן מכריע ורואים את המניה יורדת בכ 12% - יותר. אם זה יקרה, עלולים המניות לראות הפסד כולל של 30% מהשיא הגבוה ביוני 2017.
אומדני חיתוך
הגלגלים התחילו ליפול עבור סטארבקס כשהפחיתה את הציפיות למכירות דומות באותה חנות ברבעון השלישי הפיסקלי לרמה של 1% לעומת 3% באמצע יוני. תחזית הרווחים לפיסקלים 2019 הופחתה מעל 4% מתחילת מאי, בעוד שאומדני ההכנסות צנחו בכמעט 3%. עם אומדן ההערכות, שיעורי הצמיחה של החברה ירדו משמעותית גם כן, כאשר אנליסטים מחפשים כעת כי הרווחים יעלו בשיעור של 11.4% לעומת 16.2% בעבר, ואילו צמיחת ההכנסות עולה רק ב -7%, לעומת 9.6%.
יעד זמירה
תחזיות הרווחים וההכנסות בירידות הביאו לכך שאנליסטים צמצמו את תחזיתם לחברה, כאשר יעד המחירים הממוצע של האנליסטים נפל ל -60.40 דולר, ירידה של 6%.
מניות יקרות
קצב הצמיחה האטה פוגע בכפולות הרווחים, שהם כמעט 19 פעמים אומדני הרווחים של שנת 2019 וגבוהים ביחס לרווח לשנה של S&P 500 לשנה וחצי של כ 17. בנוסף, S&P 500 צפוי לראות את רווחיה צומחים בערך 11% - זהה לסטארבקס. גרוע מכך עבור סטארבקס, כאשר מתאימים את מספר הרווחים של המניה לצמיחה, היא נסחרת ביחס PEG של כמעט 1.7, הערכת שווי עשירה.
אפשרויות דוביות
סוחרי אופציות דוביים באופן מכריע עם מספר המכרז שעולה על השיחות ביחס של כמעט 5 עד 1 במחיר השביתה של 50 דולר, עם כ- 25, 000 חוזי מכר פתוחים. בנוסף, סוחרים מהמרים על מניות בירידות כאשר 45 הדולרים מכניסים את רמת הריבית הפתוחה שלהם כמעט להכפיל בשבועות האחרונים לכמעט 23, 000 חוזים פתוחים. חוזים אלה אינם זולים, ונסחרים בכ -1.20 $ לחוזה. עבור הרוכש של המכירות לסלולר, המניה צריכה לרדת לכ- 43.80 $, ירידה של מעל 12%, אם היא מוחזקת עד לתום התום.
קשה לטעון בשלב זה כי המניה של סטארבקס הרבה לעשות את זה. אלא אם כן מתפתח משהו חיובי כאשר החברה מדווחת על תוצאות בהמשך החודש, התחזית לא נראית בהירה.
