הגדרת המניעה
השתלטות היא הצעה לרכישה או רכישה של חברה ציבורית במחיר למניה הנמוך ממחיר השוק הנוכחי שלה. השתלטות כמעט תמיד אינה מבוקשת ומתרחשת בדרך כלל כאשר חברת היעד נמצאת במצוקה כלכלית קשה או שיש לה בעיה משמעותית אחרת המאיימת על כדאיותה לטווח הארוך, כעסק חי. השתלטות דומה להשתלטות ברוב המובנים, למעט מחיר הרכישה הפוטנציאלי, שכן בדרך כלל יעד השתלטות קונבנציונאלי יקבל פרמיה למחיר השוק שלה ממציע פוטנציאלי.
שוברת למטה טייק
לדוגמא, חברה שמקבלת הצעה להירכש במחיר של 20 דולר למניה כאשר מניותיה נסחרות במחיר של 22 דולר, תיחשב כנושא של הצעת רכישה. שימו לב כי במצב השתלטות, סביר להניח שההצעה לא תהיה בהנחה גדולה מאוד למחיר השוק הנוכחי, מכיוון שלבעלי המניות של חברת המטרה לא יהיה סביר בהחלט למכור את מניותיהם אם ההצעה תהיה נמוכה משמעותית ממחיר השוק הנוכחי. כמו כן, בעלי מניות קיימים יכולים למכור את מניותיהם במחיר השוק (הגבוה) יותר מאשר במחיר ההשתלטות.
חברת היעד עשויה לדחות ניסיון התחייבות על הסף כהצעה בכדור נמוך, אך היא עשויה לתת להצעה שיקול ראוי אם תתמודד עם אתגרים בלתי עבירים. זה עשוי לכלול מצוקה כלכלית קשה, שחיקה קשה בנתח השוק, אתגרים משפטיים וכן הלאה. במקרים כאלה, אם החברה מאמינה כי סיכויי ההישרדות שלה טובים בהרבה אם היא נרכשת במקום להמשיך כישות עצמאית, היא עשויה להמליץ לבעלי מניותיה לקבל את הצעת ההשתלטות.
ברוב המקרים, הפוטנציאל לתרחיש Takeover עולה כאשר ישות בדרך כלל אינה נחשבת עוד כעסק חי. כלומר, מכל מספר סיבות, עסק כבר אינו בר-קיימא. אף על פי שצוות ניהול יכול לשים פנים טובות, ואפילו להבטיח מימון ספקולטיבי כלשהו, לכל דבר ועניין, רכישה היא האפשרות הטובה ביותר האחרונה.
