ארבעה מניות של מרכזי נתונים, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) ו- InterXion Holding NV (INXN), יוכלו להתמקם בהשוואה לחדה רחבה יותר בשוק הרחב בשנים הבאות. התעשייה חווה רגל שנייה של צמיחה. הנהגים החיוביים לשוק כוללים עלייה צפויה של 25% בתעבורה במרכז הנתונים עד 2021, כמו גם זינוק של 50% בהוצאות השנתיות של מגה-לקוחות כמו אמזון בע"מ (AMZN) וסיסקו מערכות בע"מ (CSCO).
"מגמת המאקרו הגדולה היא טרנספורמציה דיגיטלית, " אמר צ'ארלס מאיירס, מנכ"ל Equinix. "חברות מתפתחות לעולם ראשוני בענן, וזה המניע העיקרי של העסק שלנו." מרכזי נתונים הם מכריעים לצמיחה דיגיטלית, בהתחשב בשימוש בהם כמרכזים ודוברים של האינטרנט. לקוחות עסקיים מחכרים שטח במרכז הנתונים על פי צרכי הכוח שלהם על מנת להחליף ולאחסן נתונים, להתחבר לספקי ענן ולגשת לאינטרנט, לפי Barron.
מרכזי נתונים קמעונאיים
Equinix, CoreSite ו- InterXion מתמקדים כולם במרכזי נתונים "קמעונאיים", שהם קמפוסים צפופים ברשת, על פיהם מחכירות חברות שטח כדי להחליף מידע ולגשת לספקי ענן כמו אמזון, המנהלת גם מרכזי נתונים משלה. לעומת זאת, במרכזי הסיטונאות, המתמקדים באחסון וברשתות עבור חברות גדולות ולקוחות בהיפר-סולם, יש שיעורי חכירה פחות אטרקטיביים, לפי ברנברג שוקי הון.
חברת Iron Mountain, בעיקר REIT לאחסון מסמכים, החלה למנף את מערכות היחסים התאגידיות שלה כדי לעבור למרכזי נתונים. משקיעים מוכווני הכנסה עשויים גם לאהוב את התשואה של המניה של 6.9%, לעומת הממוצע של REIT של 3.8%.
סיכונים העומדים בפני ספקי מרכז הנתונים
בעוד שטחי מרכז הנתונים פורחים, רוח גבית נותרת, כולל האיום של ספקי ענן גדולים לבנות מרכזי נתונים משלהם, ובכך להרחיק עסקים מאתרי צד ג '. הצמיחה של רשתות "מוגדרות על ידי תוכנה" מציבה גם את סיכון השוק, ומציעה שטח שרת ללא צורך בכבלים פיזיים במרכז נתונים. בינתיים, האטת הביקוש עשויה לאיים על מניות טיסות גבוהות אלה, עם דיווחים של מוליכים למחצה כולל אינטל קורפ (INTC) ו- Nvidia Corp. (NVDA) המסמנים את הביקוש החלש יותר לשבבים המשמשים במרכזי נתונים, מה שמוסיף לדברים של ענקיות הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט קורפ. (MSFT) ו- Facebook Inc. (FB) המצביעים על הוצאות הון חזקות ועם זאת מאטות את שנת 2019.
הערכות אטרקטיביות
מצד שני, נאט קרוסט של ברנברג טוען שמניות מרכזי הנתונים "נסחרות בכמה מהרמות הטובות ביותר מאז סוף 2015." הוא מציין שמרכזי נתונים נסחרים ב -94% מערך הנכסים הנקי, לעומת 100% עבור הריטים בסך הכל, בעוד שהם הולכים על 18 פעמים אומדן של הכספים המותאמים לפעילות 2019 (AFFO), מדד REIT של תזרים המזומנים התפעולי, לעומת 20 פעמים לענף הכולל. ברנברג צופה שמרכזי נתונים יגדלו את AFFO בשיעור של 10% משנת 2019 עד 2020, לעומת צמיחה של 6% עבור כל ה- REIT שחזו באותה תקופה.
מלאי אירופאי
אינטרקסיון, אחת מחברות מרכזי המידע האירופיות הגדולות, הצליחה לזכות בנתח משמעותי מעסקי הקישוריות, ופעלה מערי מפתח הכוללות פרנקפורט, לונדון ופריז. מינוף בסיסים אלה הצליחה אינטרקסיון למכור את יכולת ההיפר-סיכון שלה ללקוחות גדולים.
"לקוחות הסולם ההיפר-סיכון רוצים להיות בפלטפורמות הקישוריות ההן, " אמר קולבי סינסאל של Cowen & Co, לפי Barron. "זה יתרון ייחודי לזכות בעסקאות האלה, " אמר, והוסיף כי הרחבת מרכז הנתונים שלה במרסיי, צרפת, היא "ריצה ביתית ענקית." סינטסל פועלת בהזדמנות של InterXion בשוק האירופי, שלדבריו היא פחות הקשה מאשר בארה"ב
בעוד שמניות אינטרקסיון נסחרות בערך פי 17 מערך ארגוני לאביטדה, המייצגות פרמיה לתעשייה, החברה צופה להגדיל את אביטדה ב -16% בשנת 2019 ולהגדיל את הכנסותיה ב -15%, הרבה מעבר לתחזית החציונית של הענף.
להסתכל קדימה
אמנם הנסיגה בחודש דצמבר פגעה ברבים מהמניות הללו, אך הפרופיל הארוך שלהם אימתני. Equinix, למשל, זינקה כמעט 170% ב -5 שנים, בעוד ש- S&P עולה בכ- 52% באותה תקופה. בהתקדמות, הצורך ההולך וגובר של חברות במידע - ומרכזי נתונים מרמז כי צמיחה זו לא תסתיים בקרוב.
