מהו זנב אסייתי?
זנב אסייתי הוא תכונה לפיה התכונה הממוצעת של אופציה אסייתית פעילה רק לחלק, בדרך כלל בעשרה עד עשרים הימים האחרונים, בחיי האופציה.
Takeaways מפתח
- זנב אסייתי הוא תכונה לפיה תכונה הממוצעת של אופציה אסייתית פעילה רק עבור חלק, בדרך כלל בעשרה עד עשרים הימים האחרונים, מחיי האופציה. זנב אסייתי מבטח את המחזיק באופן ספציפי נגד תנודות של הרגע האחרון במחיר הנכס, אשר בניגוד ל"אף אסייתי ", בו התכונה הממוצעת פעילה רק במהלך תחילת חיי האופציה. אורך ומשך הזמן של הזנב האסייתי נשא ומתן ומתקבע בתחילת חוזה האופציות.
הבנת זנבות אסייתיים
אופציה אסיאתית, הידועה גם כאופציית מחיר ממוצעת, משלמת לבעל האופציה את המחיר הממוצע של תנועת המחירים של הנייר הבסיסי, גם אם אופציית השיחה נסחרת מעל, או אופציית המכירה למטה נסחרת מחיר השביתה שנקבע מראש. שיטה זו של ממוצע רמת מחיר הנכס הבסיסי מגנה על המשקיע מפני תנודתיות, כמו תנועות מחירים פתאומיות ושליליות שיכולות לגרום לאפשרות לסיים את הכסף (OTM), ובכך חסרת ערך, עם תפוגה.
בשונה מאופציה אסייתית רגילה, הזנב האסייתי מתאר אפשרות בה התכונה האסיאתית פעילה רק בחלק מחיי האופציה - לרוב החלק האחרון (כמו בתוכניות פנסיה ומוצרי "הון מובטח"). זה מבטח למחזיק במיוחד מפני תנודות של הרגע האחרון במחיר הנכס. המשא ומתן על אורך וזמן הזמן של הזנב האסייתי בתחילת חוזה האופציות, אם כי בדרך כלל עשרת עד עשרים הימים האחרונים לחיי האופציה הם כאשר הזנב האסייתי נכנס פנימה. זאת בניגוד לתכונת האף האסיאתית, שבה התכונה הממוצעת פעילה רק במהלך תחילת חיי האופציה.
זנבות אסייתיים מיועדים במיוחד להגן על גידור מפני תנודתיות מוגברת העשויה להתרחש לקראת סוף אורך חיי האופציה. ממוצעים מסוג זה מובנים לרוב באופציות לטווח ארוך, כמו שטרות צמודים למניות (ELN), אופציות למניות עובדים, כתבי אופציה או להמרה בכדי להמנע או להפחית את מניפולציית המחירים עם פקיעת התוקף. אם זמן התפוגה הוא שנה ומעלה, לעתים קרובות סוחרים מתייחסים לזה כאל אפשרות בסגנון אירופאי לקירוב ראשון טוב. זנבות אסייתיים די פשוטים לערך. אתה פותר עבורו כאופציה אסייתית בזמן שהתכונה האסיאתית פעילה וכאפשרות אירופאית רגילה כשהיא לא.
דוגמה לזנב אסייתי
נניח שחברה מנפיקה צווי עובדים לעובדיה שנכנסים לאחר שנתיים. חוזים אלה מעניקים לאותם עובדים את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש מניות במניות החברה שלהם במחיר שביתה של 50 $ למניה. המחיר הנוכחי של אותה מניה הוא 40 $ למניה. במהלך התקופה של שנתיים החברה מציגה צמיחה חזקה ומחיר המניה עולה בהתמדה ל -60 דולר למניה.
עם זאת, שבוע לפני שההתחייבות לצווי כתבי האופציה, שערורייה חשבונאית מסעירה את המתחרה העיקרי של החברה, ומעבירה את מחירי המניות של כל המגזר בחדות, מה שגורר את מניות החברה עד 37 דולר למניה. זנב אסייתי שהיה בממוצע שלושים הימים האחרונים לתקופת הצו היה משתיק את ההשפעה השלילית הקיצונית של אותה תנודתיות מוגברת.
