מסנן מוגדר

מהו פילטר?

בהשקעה, פילטר הוא קריטריון המשמש לצמצום מספר האפשרויות לבחירה בתוך יקום נתון של ניירות ערך. תהליך זה מכונה גם "ניירות סינון"; ניתן להשתמש במונחים "פילטר" ו"מסך "באופן נרדף בהקשר זה.

Takeaways מפתח

• פילטר הוא קריטריון המשמש לצמצום, או "למסך" מועמדי השקעה. מסננים מאפשרים למשקיעים לבחור השקעות מרשימת המועמדים המותאמים מראש, וחוסכים זמן משמעותי. משקיעים ישתמשו בסוגים שונים של פילטרים, בהתאם לאסטרטגיית ההשקעה שלהם..

הבנת המסננים

המסננים הספציפיים שבהם נעשה שימוש יהיו תלויים באסטרטגיה של המשקיע המדובר. לדוגמא, סביר להניח שמשקיעי ערך ישתמשו בגורמים הקשורים לחוזקות היסוד של החברה המדוברת, כמו חוזק המאזן שלה או איכות הרווחים שלה. אנליסטים טכניים, לעומת זאת, עשויים להתעניין יותר בגורמים הנוגעים להיסטוריית המחירים האחרונה שלה, כמו למשל אם היא נסחרת מעל או מתחת לממוצע הנע של 200 הימים שלה.

עבור כל משקיע, תהליך הסינון מתחיל בדרך כלל עם מערך פרמטרים כללי שנועד לשלול חברות שברור שאינן מתאימות לסגנון או ליעדי המשקיע. לדוגמה, משקיע בצפון אמריקה שלא מעוניין לסחור במניות זרות עשוי להתחיל בסינון כל החברות למעט אלה הרשומות בבורסות אמריקאיות או קנדיות.

לאחר שמוצבים פרמטרים כללים אלה, המשקיע יכול להחיל פילטרים ספציפיים יותר ויותר כך שהחברות הנותרות תואמות מקרוב את אסטרטגיית ההשקעה שנבחרה.

תוכנת הקרנה

השימוש בפילטרים לזיהוי מועמדים להשקעה הפך קשה פחות באופן משמעותי בשנים האחרונות, בגלל הפופולריות הגוברת והמתחכום של פלטפורמות המסחר המקוון. כיום ישנם כמה כלים בחינם ושילמו המאפשרים למשקיעים לסנן מניות. הדוגמה שניתנה להלן נוצרה עם נתוני שוק בפועל באוקטובר 2019.

דוגמה לעולם אמיתי של פילטר

אמה היא משקיעה בערך עם אסטרטגיית השקעה מוגדרת בבירור: היא שואפת לרכוש רק חברות קנדיות ואמריקיות שמשלמות דיבידנד הנסחרות ביחס למחיר לספר (P / B) של לא יותר מ- 1.00. יש לה 30 אלף דולר להשקעה והיא מחפשת ליצור תיק של 30 אחזקות, תוך הקצאת 1, 000 דולר לכל השקעה.

כדי להתחיל בחיפוש שלה היא משתמשת בתוכנת סינון מניות מקוונת בכדי לחסל את כל החברות שלא נסחרות בקנדה או בארצות הברית. זה מייצר רשימה עצומה של חברות, ולכן היא מוסיפה גורם נוסף כדי לחדד עוד יותר את תוצאותיה: סינון כל החברות שאינן מציעות תשואת דיבידנד של לפחות 1.00%. הרשימה המתקבלת של 1, 500 מופחתת בהרבה, אך עדיין גדולה בהרבה משלושים החברות שהיא מחפשת.

כשלב הבא, היא מוסיפה את פילטר P / B שלה, ומסלקת את כל החברות ביחס הגבוה מ- 1.00. זה מצמצם עוד יותר את הרשימה, ומותיר כ -250 מועמדים.

בשלב זה, אמה מסבירה שיש שתי דרכים בהן היא יכולה להמשיך. האחת היא על ידי הוספת פילטרים נוספים עד שהמספר צומצם קרוב לרמת הניתוק שלה עם 30 מועמדים. השני הוא על ידי דירוג 250 המועמדים מבחינת אחד הגורמים שלה, או מבחינת גורם נוסף.

היא מחליטה לבחור את 30 ההשקעות שלה מבין הרשימה הקיימת שלה הכוללת 250, על ידי דירוגן מבחינת יחסי הרווח / רווח שלהם ובחירת 30 המועמדים עם היחס הנמוך ביותר. זה מייצר תיק של 30 השקעות בהן יחס הרווח הממוצע הממוצע הוא 0.40 ותשואת הדיבידנד הממוצעת היא 9.00%.